Wie im Jahr 2008 haben die jüngsten Anstrengungen des RBI einen vorübergehenden und begrenzten Einfluss auf den Wechselkurs. Schließlich werden die grundlegenden Faktoren der Steuer-und Leistungsbilanzdefizite seinen Kurs bestimmen, stellt fest, A Seshan I n eine knackige Pressemitteilung am 28. August 2013, kündigte die Zentralbank die Einführung eines Forex-Swap-Fenster für Öl-Marketing-Unternehmen im öffentlichen Sektor. Auf der Grundlage der Einschätzung der aktuellen Marktbedingungen hat die Reserve Bank of India beschlossen, ein Devisen-Swap-Fenster zu öffnen, um die gesamten täglichen Dollarkonzepte von drei Öl-Unternehmen des öffentlichen Sektors (Indian Oil Corporation, Hindustan Petroleum Corporation Ltd und Bharat) zu erfüllen Petroluem Corporation Ltd.). Im Rahmen der Swap-Anlage wird die Reserve Bank USD-INR-Devisenswaps für festverzinsliche Anleihen mit den OMCs über eine designierte Bank unternehmen. rdquo Es gibt verschiedene Arten von Swaps auf dem Markt verfügbar. Man bekommt den Eindruck, dass der Vorschlag von der Ebene Vanille-Typ ist. Es ist der Umtausch des Kapitalbetrags und der Zinszahlungen für ein Darlehen in einer Währung für einen Kapitalbetrag und Zinszahlungen für ein vergleichbares Darlehen in einer anderen Währung. Wechselkurs, Zinssatz und Laufzeit des Swaps sind nicht bekannt. Im Allgemeinen ist der Wechselkurs am Anfang und am Ende der Transaktion gleich. Idealerweise sollte das RBI nicht durch den Markt Wechselkurs gehen, da es dann nur zu validieren wäre. Es sollte auf einer Ebene, die es für vernünftig hält. Der Einwand wird sein, dass sie eine Vorstellung von der Bankrsquos-Sicht auf den normalen Wechselkurs geben wird, über den sie intervenieren wird, was sie die ganze Zeit verleugnet hat. Es ist gut, wenn es sinkt die Rate von todayrsquos stratosphärischen Ebenen. Das ist ja das Ziel der Swap-Vereinbarung. Der Zinssatz könnte leicht auf die London Interbank Offered Rate bezogen werden. Das Problem wird entstehen, wenn es Zeit für die OMCs ist, die Dollars zurückzugeben. Wenn die OMKs Ausfuhrerlöse in diesem Umfang vornehmen, ist dies kein Problem. Von den Gesamtexporten von 300 Milliarden in 2012-13 entfielen auf Erdöl etwa 20 Prozent. Aber dies war vor allem aus dem privaten Sektor, die Reliance Raffinerien für die Masse (44 Milliarden). Die Tatsache, dass die OMC auf dem Markt mit einem durchschnittlichen täglichen Bedarf von etwa 300-500 Millionen liegen, deutet auf einen Mangel an Devisenzuflüssen aus Exporten hin. Die Frage ist, ob die RBI gezwungen sein wird, über den Swap für einen anderen Zeitraum zu rollen, wenn der Wechselkurs weiterhin ungünstig ist und die OMCs entstehen Währungsverluste durch den Kauf von Forex auf dem Markt zusätzlich zu dem, was sie bereits in ihren Preisen unterbewertet sind Verkauf von Ölprodukten. Hedging wird ihre Kosten erhöhen. Solange die Dollars nicht an die RBI zurückgegeben werden, können sie nicht als Teil der Reserven ausgewiesen werden. Es wirkt sich auf die externen Anfälligkeitsindikatoren wie die Einfuhrabdeckung und Einfluss auf die Länderbewertung negativ. Am 30. Mai 2008 gab das RBI eine spezielle Marktoperation für das reibungslose Funktionieren der Finanzmärkte und für die allgemeine Finanzstabilität bekannt. Es war nach Überprüfung der systemischen Auswirkungen der Liquidität und anderer damit zusammenhängender Probleme erforderlich, die die OMK aufgrund der beispiellosen Eskalation bei internationalen Rohölpreisen konfrontiert sahen. Die Geschäfte begannen vom 5. Juni 2008. Gemäß dem RBIrsquos-Geschäftsbericht unter SMO führte sie im Sekundärmarkt offene Marktoperationen (offen oder repo nach eigenem Ermessen) durch bestimmte Banken in Ölanleihen, die von öffentlichen OMKs in ihrem eigenen Besitz gehalten wurden Konten mit einer Gesamtobergrenze von Rs 1500 crore oder Rs 15 Mrd. (revidiert von Rs 1.000 crore oder Rs 10 Mrd. am 11. Juni 2008) an jedem einzelnen Tag und lieferte die OMCs gleichwertige Devisen über designierte Banken an der Börse Preis. Die Abwicklung der Devisen - und Staatsanleihen der Geschäfte wurde so synchronisiert, dass keine Liquiditätswirkung entstand. Die Gesamtmenge der vom RBI im Rahmen des SMO gekauften Ölanleihen betrug Rs 19.325 (ca. 4,5 Mrd.). Das SMO wurde mit 8. August 2008 beendet. Im gegenwärtigen Fall hat das RBI ein anderes Verfahren angenommen, vielleicht aus drei Gründen. Zunächst wurde der vorerwähnte Wechselkurs von lsquodoll-for-oil-bondsrsquo kritisiert, weil er gegen das Fiscal Responsibility and Budget Management Act im Geiste verstoßen habe. Der Vermittler einer Geschäftsbank war nur ein Feigenblatt, um es zu decken, da es keinen Sekundärmarkt ohne Primär gibt. Die Öl-Anleihen waren einfache IOUs und nicht Kredite auf dem Primärmarkt erhöht. Aber die FRBMA ist als Dodo tot gewesen, da es andere Verletzungen des Gesetzes im Prinzip gab. Zweitens haben die OMKs keine Ölanleihen, soweit sie sie im Jahr 2008 hatten. Schließlich liegt der Hauptgrund für den Swap darin, dass das RBI komfortable Devisenreserven von 310 Milliarden - davon 299 Milliarden Fremdwährungen - hatte Vermögenswerte - wie am 30. Juni 2008, um Dollar-Umsatz zu machen, ist es nicht in einer ähnlichen Situation jetzt (mit Währungsreserven von 250 Milliarden in Gesamtreserven von 278 Milliarden). Der Swap austauscht nur aktuelle Probleme für künftige Wie im Jahr 2008 die jüngsten Anstrengungen des RBI haben eine vorübergehende und begrenzte Auswirkungen auf den Wechselkurs. Die fundamentalen Faktoren der Steuer - und Leistungsbilanzdefizite bestimmen schließlich ihren Verlauf. Ein Seshan ist ein Wirtschaftsberater und ein ehemaliger Offizier - verantwortlich in der Abteilung der ökonomischen Analyse und Politik an der Reserve-Bank von IndiaTime Recht für RBI, zum des Ölaustauschfensters zu verjüngen: BofA-ML Die Reserve-Bank sollte anfangen, sein spezielles Forex aufzuladen Swap-Fenster für Öl-Marketing-Unternehmen, weil die Markterwartungen auf die Rupie verbessert haben und der Rückgang in der country39s Importabdeckung gestoppt werden muss, sagte Bank of America Merrill Lynch heute. "Wir glauben, dass die Zeit für RBI richtig ist, ihre Tauschgeschäfte mit Ölkonzernen zu verkürzen, da die Märkte bereits diese Preise auszeichnen", sagte BofA-ML in einem Bericht. "Es ist kaum möglich, Netto-Öleinfuhren im Durchschnitt von 8-10 Mrd. monatlich mit einer Devisenreserve von etwa 282 Mrd. zu finanzieren. So ist es zwingend erforderlich, die Einfuhrabdeckung zu stoppen, die sich auf sieben Monate halbiert hat, deutlich unter den 8-10 Monaten, die für die Rupie Stabilität kritisch sind. Das RBI eröffnete ein Forex-Swap-Fenster im August, um den gesamten täglichen Dollarbedarf von drei Öl zu erfüllen Marketing-Unternehmen wie die Rupie zu einem Allzeit-Tief von 68,85 gegen die US-Währung abgeschrieben. Die Rupie hat sich seither erholt und schloss bei 61,74 gegen den Dollar am 1. November. "Die Rupie Erwartungen haben sich auf 60-65 pro Dollar von 65-70 nach der RBI endlich begonnen, Initiativen zu ergreifen, um die Währungsreserven durch die Erhöhung der Kapitalzuflüsse und zurückzukehren Eindämmung von Goldimporten, so der Bericht. Der Bericht sagte, Übersee Investoren können eine Verschnaufpause, nachdem Eigenkapitalzuflüsse berührt über 2,5 Milliarden im Oktober. "Nachdem alle Aktienmärkte nicht mehr billig sind, stieg der Sensex PE mit einem Jahr vor fast 16-mal gegen die historische Benchmark von rund 14-mal, da der Sensex 21.200 überquerte. Also, warten weiter (um das Öl-Swap-Fenster zu schließen) kann die Balance der Zahlungsposition nicht mehr verbessern, sagte der Bericht. Im vergangenen Monat, sagte die Zentralbank irgendeine Verjüngung des Fensters, wenn es auftritt, wird in einer kalibrierten Weise durchgeführt werden. Der Bericht sagte mit Erwartungen, dass die US-Notenbank wird ihre Konjunkturprogramm im Januar mit einem schrittweisen Tempo von 10 Milliarden und der Dollar erholen sich auf 1,34 gegenüber dem Euro beginnen, kann es keine Währung Vorteile in längeren Wartezeiten für die Windenergie Forex-Swap-Fenster. RBI Gouverneur Raghuram Rajan sagte letzter Monat, den er die Rupie halten würde, um nur zu stabil zu sein, wenn Dollaranforderung von den Erdölfirmen zum Markt zurückkehrt. Der BofA-ML-Bericht schätzt, dass rund 20 Milliarden aus Bank Borrowing Swaps und ein Fenster zum Austausch von Devisen Einlagen von gebietsfremden Indern bis zum 30. November geschlossen werden. Am 28. Oktober waren 12,1 Milliarden ausgeweitet worden. Die Brokerage sagte, wenn indische Jungsauen in den Emerging-Market-Anleihenindex aufgenommen werden, kann das RBI zusätzliche 20-25 Milliarden aus diesen Benchmark-Fonds aufbringen. Der Bericht erwartet auch, dass der Geldmarkt in den Repo-Modus um Ende November zu verschieben, nachdem die Diwali Nachfrage funktioniert selbst aus, mit dem RBI setzen Öl-Unternehmen teilweise wieder auf dem Forex-Markt. Die RBI am 29. Oktober kalibriert das Fenster zwischen dem Repo-Satz (7,75) und marginal stehende Anlage (8,75) auf 100 Basispunkte. Rajan hatte gesagt, dass, sobald es eine ausreichende Liquidität, der Preis des Geldes wird sich von der marginal stehenden Anlage Rate auf den Repo sehr schnell. Zeit rechts für RBI zu verjüngen Öl-Swap-Fenster: BofA-ML RBI geöffnet Forex-Swap-Fenster im August zu erfüllen täglichen Dollar Anforderungen von drei OMCs als Rupie abgeschrieben zu einem Allzeit-Tief Die Reserve Bank sollte starten Wicklung sein spezielles Forex-Swap-Fenster für Öl-Marketing-Unternehmen, weil die Erwartungen des Marktes auf die Rupie verbessert haben und der Rückgang der countrys Einfuhrumschlag muss gestoppt werden, Bank of America Merrill Lynch sagte heute Die Reserve-Bank sollte abwickeln ihre spezielle Forex-Swap-Fenster für Öl-Marketing-Unternehmen, weil die Erwartungen des Marktes Auf der Rupie haben verbessert und der Fall in der country39s Einfuhrabdeckung muss gestoppt werden, sagte Bank von Amerika Merrill Lynch heute. "Wir glauben, dass die Zeit für RBI richtig ist, ihre Tauschgeschäfte mit Ölkonzernen zu verkürzen, da die Märkte bereits diese Preise auszeichnen", sagte BofA-ML in einem Bericht. "Es ist kaum möglich, Netto-Öleinfuhren im Durchschnitt von 8-10 Mrd. monatlich mit einer Devisenreserve von etwa 282 Mrd. zu finanzieren. So ist es zwingend erforderlich, die Einfuhrabdeckung zu stoppen, die sich auf sieben Monate halbiert hat, deutlich unter den 8-10 Monaten, die für die Rupie Stabilität kritisch sind. Das RBI eröffnete ein Forex-Swap-Fenster im August, um den gesamten täglichen Dollarbedarf von drei Öl zu erfüllen Marketing-Unternehmen wie die Rupie zu einem Allzeit-Tief von 68,85 gegen die US-Währung abgeschrieben. Die Rupie hat sich seither erholt und schloss bei 61,74 gegen den Dollar am 1. November. "Die Rupie Erwartungen haben sich auf 60-65 pro Dollar von 65-70 nach der RBI endlich begonnen, Initiativen zu ergreifen, um die Währungsreserven durch die Erhöhung der Kapitalzuflüsse und zurückzukehren Eindämmung von Goldimporten, so der Bericht. Der Bericht sagte, Übersee Investoren können eine Verschnaufpause, nachdem Eigenkapitalzuflüsse über 2,5 Milliarden im Oktober berührt. "Nachdem alle Aktienmärkte nicht mehr billig sind, stieg der Sensex PE mit einem Jahr vor fast 16-mal gegen die historische Benchmark von etwa 14-mal, als der Sensex 21.200 überquerte. Also, warten weiter (um das Öl-Swap-Fenster zu schließen) kann die Balance der Zahlungsposition nicht mehr verbessern, sagte der Bericht. Im vergangenen Monat, sagte die Zentralbank irgendeine Verjüngung des Fensters, wenn es auftritt, wird in einer kalibrierten Weise durchgeführt werden. Der Bericht sagte mit Erwartungen, dass die US-Notenbank wird ihre Konjunkturprogramm im Januar mit einem schrittweisen Tempo von 10 Milliarden und der Dollar erholen sich auf 1,34 gegenüber dem Euro beginnen, kann es keine Währung in der Währung länger warten, um die Windenergie Forex-Swap-Fenster. RBI Gouverneur Raghuram Rajan sagte letzter Monat, den er die Rupie halten würde, um nur zu stabil zu sein, wenn Dollaranforderung von den ölfirmen zum Markt zurückkehrt. Der BofA-ML-Bericht schätzt, dass rund 20 Milliarden aus Bank Borrowing Swaps und ein Fenster zum Austausch von Devisen Einlagen von gebietsfremden Indern bis zum 30. November geschlossen werden. Am 28. Oktober waren 12,1 Milliarden ausgeweitet worden. Die Brokerage sagte, wenn indische Jungsauen in den Emerging-Market-Anleihenindex aufgenommen werden, kann das RBI zusätzliche 20-25 Milliarden aus diesen Benchmark-Fonds aufbringen. Der Bericht erwartet auch, dass der Geldmarkt in den Repo-Modus um Ende November zu verschieben, nachdem die Diwali Nachfrage funktioniert selbst aus, mit dem RBI setzen Öl-Unternehmen teilweise wieder auf dem Forex-Markt. Die RBI am 29. Oktober kalibriert das Fenster zwischen dem Repo-Satz (7,75) und marginal stehende Anlage (8,75) auf 100 Basispunkte. Rajan hatte gesagt, dass, sobald es eine ausreichende Liquidität, der Preis des Geldes wird sich von der marginal stehenden Anlage Rate auf den Repo sehr schnell. Press Trust of India bsmedia. business-standardmediabswapimagesbslogoamp. png 177 22 Zeit für RBI, um Öl-Swap-Fenster zu verjüngen: BofA-ML RBI öffnete das Forex-Swap-Fenster im August, um den täglichen Dollarkonzepten von drei OMCs gerecht zu werden, da die Rupie auf ein Allzeittief zurückging Die Reserve-Bank sollte beginnen, ihre spezielle Forex-Swap-Fenster für Öl-Marketing-Unternehmen, weil die Markterwartungen auf die Rupie verbessert haben und der Rückgang in der country39s Import Deckung muss gestoppt werden, sagte Bank of America Merrill Lynch heute. "Wir glauben, dass die Zeit für RBI richtig ist, ihre Tauschgeschäfte mit Ölkonzernen zu verkürzen, da die Märkte bereits diese Preise auszeichnen", sagte BofA-ML in einem Bericht. "Es ist kaum möglich, Netto-Öleinfuhren im Durchschnitt von 8-10 Mrd. monatlich mit einer Devisenreserve von etwa 282 Mrd. zu finanzieren. So ist es zwingend erforderlich, die Einfuhrabdeckung zu stoppen, die sich auf sieben Monate halbiert hat, deutlich unter den 8-10 Monaten, die für die Rupie Stabilität kritisch sind. Das RBI eröffnete ein Forex-Swap-Fenster im August, um den gesamten täglichen Dollarbedarf von drei Öl zu erfüllen Marketing-Unternehmen wie die Rupie zu einem Allzeit-Tief von 68,85 gegen die US-Währung abgeschrieben. Die Rupie hat sich seither erholt und schloss bei 61,74 gegen den Dollar am 1. November. "Die Rupie Erwartungen haben sich auf 60-65 pro Dollar von 65-70 nach der RBI endlich begonnen, Initiativen zu ergreifen, um die Währungsreserven durch die Erhöhung der Kapitalzuflüsse und zurückzukehren Eindämmung von Goldimporten, so der Bericht. Der Bericht sagte, Übersee Investoren können eine Verschnaufpause, nachdem Eigenkapitalzuflüsse über 2,5 Milliarden im Oktober berührt. "Nachdem alle Aktienmärkte nicht mehr billig sind, stieg der Sensex PE mit einem Jahr vor fast 16-mal gegen die historische Benchmark von etwa 14-mal, als der Sensex 21.200 überquerte. Also, warten weiter (um das Öl-Swap-Fenster zu schließen) kann nicht mehr die Balance der Zahlungsposition verbessern, sagte der Bericht. Im vergangenen Monat, sagte die Zentralbank irgendeine Verjüngung des Fensters, wenn es auftritt, wird in einer kalibrierten Weise durchgeführt werden. Der Bericht sagte mit Erwartungen, dass die US-Notenbank wird ihre Konjunkturprogramm im Januar mit einem schrittweisen Tempo von 10 Milliarden und der Dollar erholen sich auf 1,34 gegenüber dem Euro beginnen, kann es keine Währung in der Währung länger warten, um die Windenergie Forex-Swap-Fenster. RBI Gouverneur Raghuram Rajan sagte letzter Monat, den er die Rupie halten würde, um nur zu stabil zu sein, als Dollaranforderung von den Erdölfirmen auf den Markt zurückkehrt. Der BofA-ML-Bericht schätzt, dass rund 20 Milliarden aus Bank Borrowing Swaps und ein Fenster zum Austausch von Devisen Einlagen von gebietsfremden Indern bis zum 30. November geschlossen werden. Am 28. Oktober waren 12,1 Milliarden ausgeweitet worden. Die Brokerage sagte, wenn indische Jungsauen in den Emerging-Market-Anleihenindex aufgenommen werden, kann das RBI zusätzliche 20-25 Milliarden aus diesen Benchmark-Fonds aufbringen. Der Bericht erwartet auch, dass der Geldmarkt in den Repo-Modus um Ende November zu verschieben, nachdem die Diwali Nachfrage funktioniert selbst aus, mit dem RBI setzen Öl-Unternehmen teilweise wieder auf dem Forex-Markt. Die RBI am 29. Oktober kalibriert das Fenster zwischen dem Repo-Satz (7,75) und marginal stehende Anlage (8,75) auf 100 Basispunkte. Rajan hatte gesagt, dass, sobald es eine ausreichende Liquidität, der Preis des Geldes wird sich von der marginal stehenden Anlage Rate auf den Repo sehr schnell. Presse Vertrauen von Indien bsmedia. business-standardmediabswapimagesbslogoamp. png 177 22RBI Mit Rajan öffnet ein Tauschen-Fenster für FCNR Einlagen mit Banken Tweet auf Twitter Der neue RBI Gouverneur, Raghuram Rajan, versucht, die Schleusen des ausländischen Kapitals in Indien zu öffnen. Banken, die Devisenreserven (Foreign Currency Non-Resident, FCNR) anlegen, können nun Rupien gegen sie erhalten, während sie das Wechselkursrisiko für nur 3,5 belegen. FCNR Einzahlungen erfolgen in Fremdwährung und sind in derselben Fremdwährung zurückzugeben. So sind die Einlagenzinsen tendenziell niedrig und vergleichbar mit ähnlichen Fremdwährungseinlagen im Ausland. Natürlich ist diese Rate, für Dollar, eine Wahrscheinlichkeit, ein wenig niedriger zu sein: Wenn eine indische Bank eine Rückkehr auf der FCNR Ablagerung verspricht, muss sie die Währung in Rupien umwandeln und sie lokal einsetzen. Die Kosten für die Absicherung der Dollar aus ist etwa 6-7 pro Jahr, und die Rupie Rückkehr ist etwa 10 pro Jahr, so dass die FCNR Kaution bei sehr niedrigen Preisen festgesetzt wird. Aber jetzt hat die RBI eine 3,5 Rupie Swap für alle FCNR Einlagen mit einer 3 Jahre Amtszeit der Hinterlegung. (Siehe Mitteilung). Das bedeutet, die Banken geben die RBI-Dollar, die RBI wird ihnen Rupie gleichwertig und nehmen die gleichen Rupien zurück 3.5 p. a. Wenn der Swap abgewickelt und die gleichen Dollars zurückgegeben wird. Effektiv die Kosten für die Absicherung der FCNR Kaution beträgt 3,5 pro Jahr für eine Bank, die ihre Marge erhöhen wird. (3.5 Hedge-Kosten, 3 können dem Kunden 6 angeboten werden, und sie können 9-10 auf einem Govt Bond für den Zeitraum von 3 Jahren erhalten) Auch RBI erlaubt es Banken, Fremdwährungskredite von bis zu 100 ihrer Tier-1-Kapital (war 50) zu einem Swapsatz, der 1 weniger als die Marktkurse beträgt. Zum Beispiel werden drei Monatsraten, die vor kurzem auf neununddreißig gestiegen sind, den Banken mit 8 (1 weniger als der entsprechende Marktsatz an diesem Tag) angeboten. Natürlich, wenn eine Bank nicht zu hecken, und der Dollar tatsächlich verliert Wert, Banken stehen zu verlieren (im Vergleich). Zu diesem Zeitpunkt wird die Bank eine geringere Rendite erzielen als sie haben sollte, da der Markt implizit eine 6-7 Abschreibung pro Jahr annimmt. Bei spielerischer Betrachtung mit geringem oder keinem Risiko kann die Verfügbarkeit solcher Swaps a160 Geldspinner für Banken sein. Dies ist sehr positiv für den Bankindex (der heute über 7 ist) und die Rupie (USDINR bei weniger als 66 heute). Es hat auch den größten wirklichen Einfluss in der viel-hyped Rajan Aussage gestern. Ich werde den Rest in einem separaten Pfosten notieren, aber ich dachte, dass dies einen Pfosten von selbst rechtfertigte. Bitte behandeln Sie nichts auf Capitalmind site als Anlageberatung. Capitalmind bietet keine Empfehlungen von Wertpapieren. Jedoch können Sie wählen, um unseren Inhalt als ein Eingang in Ihrem Entscheidungsprozeß zu betrachten. Während wir über Strategien oder Positionen auf dem Markt sprechen können, ist unsere Absicht, ausschließlich ein wirkungsvolles Risikomanagement im Umgang mit Finanzinstrumenten zu zeigen. Dies ist lediglich ein Informationsdienst, und jeder Handel, der auf der Grundlage dieser Informationen erfolgt, erfolgt auf eigene Gefahr. Abonnieren Täglicher Newsletter POPULÄRE KATEGORIEN Copyright Capital Mind 2016, Alle Rechte vorbehalten.
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